Sombreado de oferta - Bid shading
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En una subasta , el sombreado de ofertas es la práctica de un postor que realiza una oferta que está por debajo de lo que cree que vale la oferta.
El sombreado de ofertas se utiliza para uno de dos propósitos. En una subasta de valor común con información incompleta , el sombreado de la oferta se utiliza para compensar la maldición del ganador . En tales subastas, el bien vale la misma cantidad para todos los postores, pero los postores no conocen el valor del bien y deben estimarlo de forma independiente. Dado que todos los postores valoran el bien por igual, el ganador generalmente será el postor cuya estimación del valor sea mayor. Pero si asumimos que, en general, los postores estiman el valor con precisión, entonces el postor más alto ha sobreestimado el valor del bien y terminará pagando más de lo que vale. En otras palabras, ganar la subasta conlleva malas noticias sobre el valor estimado de un postor. Un postor inteligente se anticipará a esto y reducirá su oferta en consecuencia.
El sombreado de ofertas también se usa en subastas de primer precio , donde el postor ganador paga el monto de su oferta. Si un participante ofrece una cantidad igual a su valor por el bien, no ganaría nada al ganar la subasta, ya que es indiferente entre el dinero y el bien. Los postores optimizarán su valor esperado al aceptar una menor probabilidad de ganar a cambio de una recompensa mayor si ganan.
En una subasta de valor común de primer precio, un postor inteligente debe sombrear para los dos propósitos anteriores.
El sombreado de ofertas no es solo una construcción teórica normativa, sino que se detectó en los mercados de subastas del mundo real antes mencionados. El trabajo teórico anterior sobre subastas secuenciales se centró en el sombreado de ofertas en una secuencia exógena de subastas o en subastas estratégicas para compradores de corta duración, que nunca quieren sombrear sus ofertas. Este documento proporciona el primer modelo de una subasta secuencial con ventas estratégicas endógenas y compradores con visión de futuro más longevos que pueden sombrear sus ofertas. La contribución del modelo es el análisis de la mejor respuesta del vendedor al sombreado de ofertas estratégicas y la exposición de un equilibrio de mercado, en el que los postores no siempre sombrean. El modelo de licitación más relacionado es Jeitschko (1999), quien encuentra que relativamente a la oferta futura exógena y cierta, la oferta futura exógena pero incierta conduce a un aumento proporcional de la oferta. En contraste, los postores de alta valoración tienen más sombra que los postores de baja valoración aquí. El modelo más relacionado de subasta secuencial óptima de Vulcano, van Ryzin y Maglaras (2002) (VRM), que estudian a un monopolista que vende a compradores estratégicos de demanda unitaria, cada uno de los cuales solo vive durante un período. Si bien los postores de VRM no oscurecen sus ofertas por suposiciones, la subasta secuencial estratégica tiene un efecto en su estrategia de licitación porque son prospectivas: existe un incentivo para sobrepujar y hacer que el vendedor venda más unidades en el período actual de lo que sería óptimo para su.