William F. Sharpe - William F. Sharpe
William F. Sharpe | |
|---|---|
 Sharpe en 2007
| |
| Nació |
16 de junio de 1934 |
| Nacionalidad | Estados Unidos |
| alma mater | UCLA ( BA , MA ) |
| Conocido por |
Modelo de valoración de activos de capital Ratio de Sharpe |
| Premios | Premio Nobel de Ciencias Económicas (1990) |
| Carrera científica | |
| Los campos | Ciencias económicas |
| Instituciones | William F. Sharpe Associates Universidad de Stanford UC Irvine Universidad de Washington 1961–68 RAND Corporation |
| Asesor de doctorado |
Armen Alchian Harry Markowitz (no oficial) |
| Estudiantes de doctorado | Howard Sosin |
William Forsyth Sharpe (nacido el 16 de junio de 1934) es un economista estadounidense. Es profesor de Finanzas STANCO 25, emérito de la Escuela de Graduados de Negocios de la Universidad de Stanford y ganador del Premio Nobel de Ciencias Económicas en 1990 .
Sharpe fue uno de los creadores del modelo de valoración de activos de capital (CAPM). Creó el índice de Sharpe para el análisis del rendimiento de la inversión ajustada al riesgo y contribuyó al desarrollo del método binomial para la valoración de opciones , el método de gradiente para la optimización de la asignación de activos y el análisis de estilo basado en rendimientos para evaluar el estilo y el rendimiento de fondos de inversión.
Primeros años
William Sharpe nació el 16 de junio de 1934 en Boston, Massachusetts . Como su padre estaba en la Guardia Nacional , la familia se mudó varias veces durante la Segunda Guerra Mundial , hasta que finalmente se establecieron en Riverside, California . Sharpe pasó el resto de su infancia y adolescencia en Riverside, y se graduó de Riverside Polytechnic High School en 1951. Luego se matriculó en la Universidad de California en Berkeley con la intención de obtener una licenciatura en medicina. Sin embargo, en el primer año decidió cambiar de enfoque y se mudó a la Universidad de California en Los Ángeles para estudiar administración de empresas. Al descubrir que no estaba interesado en la contabilidad , Sharpe tuvo un cambio adicional en las preferencias y finalmente se especializó en economía. Durante sus estudios universitarios, dos profesores tuvieron una gran influencia en él: Armen Alchian , un profesor de economía que se convirtió en su mentor, y J. Fred Weston , un profesor de finanzas que le presentó por primera vez los artículos de Harry Markowitz sobre teoría de carteras . Mientras estaba en UCLA , Sharpe se convirtió en miembro de Theta Xi Fraternity y Phi Beta Kappa Society . Obtuvo una licenciatura en UCLA en 1955 y una maestría en 1956.
Entrenamiento académico
Después de graduarse, en 1956 Sharpe se unió a RAND Corporation . Mientras investigaba en RAND, también comenzó a trabajar para un doctorado. en UCLA bajo la supervisión de Armen Alchian . Mientras buscaba un tema de disertación, J. Fred Weston le sugirió que le preguntara a Harry Markowitz en RAND. Trabajando en estrecha colaboración con Markowitz, quien en la práctica "desempeñó un papel similar al de asesor de tesis", Sharpe obtuvo su Ph.D. en 1961 con una tesis sobre un modelo de un solo factor de precios de valores, que también incluye una versión temprana de la línea del mercado de valores .
Carrera profesional
En 1961, después de terminar sus estudios de posgrado, Sharpe comenzó a enseñar en la Universidad de Washington . Comenzó a investigar sobre la generalización de los resultados de su disertación a una teoría del equilibrio de la valoración de activos, trabajo que dio como resultado el modelo de valoración de activos de capital . Presentó el artículo que describe CAPM al Journal of Finance en 1962. Sin embargo, irónicamente, el artículo que se convertiría en uno de los fundamentos de la economía financiera fue inicialmente considerado irrelevante y rechazado para su publicación. Sharpe tuvo que esperar a que cambiara el personal editorial hasta que finalmente se publicó el artículo en 1964. Al mismo tiempo, el CAPM fue desarrollado independientemente por John Lintner , Jan Mossin y Jack Treynor .
En 1968, Sharpe se trasladó a la Universidad de California en Irvine, pero permaneció allí sólo dos años, y en 1970 se trasladó, esta vez a la Universidad de Stanford . Mientras enseñaba en Stanford, Sharpe continuó investigando en el campo de las inversiones, en particular en la asignación de carteras y los fondos de pensiones. También se involucró directamente en el proceso de inversión ofreciendo asesoría a Merrill Lynch y Wells Fargo , teniendo así la oportunidad de poner en práctica las prescripciones de la teoría financiera. En 1986, en colaboración con Frank Russell Company , fundó Sharpe-Russell Research , una firma especializada en brindar investigación y consultoría sobre asignación de activos a fondos de pensiones y fundaciones. Su artículo de 1988, 'Determinación de la combinación efectiva de activos de un fondo', estableció el modelo al que más adelante se denominará análisis de estilo basado en rendimientos .
Carrera posterior
En 1989 se retiró de la docencia, conservando el puesto de Profesor Emérito de Finanzas en Stanford, eligiendo enfocarse en su firma consultora, ahora llamada William F. Sharpe Associates . En 1996, cofundó Financial Engines (NASDAQ: FNGN) con el profesor de Stanford Joseph Grundfest y el abogado de Silicon Valley Craig W. Johnson. Financial Engines utiliza la tecnología para implementar muchas de sus teorías financieras en la gestión de carteras.
En la actualidad, Financial Engines tiene más de 200 empleados y es líder en asesoramiento y gestión de inversiones de planes de jubilación automatizados, con más de $ 200 mil millones en cuentas de jubilación administradas, que brindan asesoramiento y servicios de cuentas administradas a empleados en más de 1000 corporaciones importantes. En marzo de 2018, Financial Engines se adquirió por $ 3 mil millones en efectivo.
Sharpe se desempeñó como presidente de la American Finance Association y es fideicomisario de Economists for Peace and Security. También ha recibido un Doctor en Humanidades, Honoris Causa de la Universidad DePaul , un Doctor Honoris Causa de la Universidad de Alicante ( España ), un Doctor Honoris Causa de la Universidad de Viena y la Medalla UCLA, el más alto honor de UCLA.
Desde 2009, Sharpe ha sido un defensor de las estrategias de "asignación adaptativa de activos", que buscan explotar el comportamiento reciente del mercado para optimizar la asignación de activos y, por lo tanto, maximizar los rendimientos y reducir la volatilidad.
Publicaciones Seleccionadas
Documentos
- Sharpe, William F. (1963). "Un modelo simplificado para el análisis de carteras". Ciencias de la gestión . 9 (2): 277–93. doi : 10.1287 / mnsc.9.2.277 . S2CID 55778045 .
- Sharpe, William F. (1964). "Precios de los activos de capital: una teoría del equilibrio del mercado en condiciones de riesgo" . Revista de Finanzas . XIX (3): 425–442. doi : 10.2307 / 2977928 . hdl : 10.1111 / j.1540-6261.1964.tb02865.x . JSTOR 2977928 .
Libros
- Teoría de carteras y mercados de capitales (McGraw-Hill, 1970 y 2000). ISBN 0-07-135320-8
- Herramientas de asignación de activos (Scientific Press, 1987)
- Fundamentos de inversiones (con Gordon J. Alexander y Jeffrey Bailey, Prentice-Hall, 2000). ISBN 0-13-292617-2
- Inversiones (con Gordon J. Alexander y Jeffrey Bailey, Prentice-Hall, 1999). ISBN 0-13-010130-3
- Sharpe, William F. (2012). William F Sharpe: Obras seleccionadas . Serie Mundial de Premios Científicos y Premios Nobel: Vol. 2. World Scientific. pag. 712. ISBN 978-981-4329-95-8.
Ver también
Referencias
enlaces externos
- Sitio web personal del Dr. Sharpe
- IDEAS / RePEc
- "William F. Sharpe (1934–)" . La enciclopedia concisa de economía . Biblioteca de Economía y Libertad (2ª ed.). Liberty Fund . 2008.
- Publicaciones de William F. Sharpe indexadas por Google Scholar
- "William F. Sharpe" . JSTOR .
-
William F. Sharpe en Nobelprize.org,
incluida la conferencia de premios del 7 de diciembre de 1990 Precios de los activos de capital con y sin participación negativa