Trimaran Capital Partners - Trimaran Capital Partners

Trimaran Capital Partners
Industria	Capital privado
Predecesor	El Grupo Argosy
Fundado	1990
Fundador	Jay Bloom ; Andrew Heyer ; Dean Kehler
Sucesor	Trian Acquisition Corp. ; Mistral Equity Partners
Sede	1325 Avenue of the Americas ; Nueva York, Nueva York , EE . UU.
Productos	Compras apalancadas , Capital de crecimiento , Capital de riesgo
AUM	USD 3,1 mil millones
Padre	Mercados mundiales CIBC (antes)
Divisiones	Trimaran Fund Management, Trimaran Advisors
Sitio web	www.trimarancapital.com

Trimaran Capital Partners es una firma de capital privado de mercado intermedio anteriormente afiliada a CIBC World Markets . Trimaran tiene su sede en la ciudad de Nueva York y fue fundada por ex banqueros de inversión de Drexel Burnham Lambert . Los predecesores de Trimaran fueron los primeros inversores en las empresas de telecomunicaciones e Internet, sobre todo respaldando a Global Crossing en 1997. Trimaran también lideró la primera compra apalancada de una empresa eléctrica integrada.

Desde 1995, Trimaran y sus entidades sucesoras han invertido aproximadamente $ 1.6 mil millones de capital en cincuenta y nueve empresas a través de transacciones por un total de más de $ 10 mil millones en valor total. Además, el negocio de deuda de Trimaran ha gestionado aproximadamente $ 1,5 mil millones de préstamos apalancados en cuatro vehículos de obligaciones de préstamos garantizados.

Desde 2006, uno de sus cofundadores, Andrew Heyer, lideró una escisión de una parte de su equipo para formar Mistral Equity Partners En 2008, los dos socios directores restantes entraron en una empresa con Trian de Nelson Peltz para crear una nueva deuda -empresa enfocada al desarrollo empresarial .

La firma lleva el nombre del trimarán , un barco de casco múltiple que consta de un casco principal y dos cascos de estabilizadores más pequeños. Los directores de la empresa habían utilizado términos náuticos para describir a sus entidades predecesoras, incluido argosy , un barco mercante o una flota de tales barcos y carabelas , un barco pequeño, altamente maniobrable, de dos o tres mástiles.

Historia

Trimaran Capital Partners fue fundada en 2000 por los ex banqueros de inversión de Drexel Burnham Lambert y CIBC World Markets Jay Bloom, Andrew Heyer y Dean Kehler. La firma tiene sus raíces en la creación en 1995 de los fondos CIBC Argosy Merchant, una serie de fondos de inversión de banca comercial administrados en nombre de CIBC , y antes de eso, hasta la fundación en 1990 de la firma de banca de inversión boutique The Argosy Group.

El Grupo Argosy

Argosy Group fue un banco de inversión boutique con sede en Nueva York fundado en febrero de 1990 y es el primer predecesor de Trimaran. Fundada como una firma de asesoría de 9 personas por Bloom, Heyer y Kehler, Argosy fue una de varias firmas de capital privado y banca de inversión que surgieron a raíz del colapso de Drexel Burnham Lambert . Antes de Drexel, los tres banqueros habían trabajado juntos en Shearson Lehman Brothers . Kehler y Bloom habían trabajado juntos anteriormente en Lehman Brothers Kuhn Loeb y se les unió Heyer cuando Lehman fue adquirido por Shearson / American Express . El equipo de Argosy había estado involucrado en muchas de las financiaciones de alto rendimiento más destacadas de las dos décadas anteriores, para empresas como RJR Nabisco , Beatrice Foods y Storer Communications .

El Grupo Argosy se centró en la suscripción de deudas, colocaciones privadas, ventas y negociación, inversiones en situaciones especiales propias y asignaciones de asesoría de reestructuración para empresas altamente apalancadas. Argosy creó un nicho en la obtención de deuda de alto rendimiento.

Adquisición por CIBC

En abril de 1995, la subsidiaria de banca de inversión de CIBC, entonces conocida como CIBC Wood Gundy, anunció la adquisición de The Argosy Group,

En 1995, CIBC Wood Gundy , más tarde CIBC World Markets , adquirió Argosy Group, el predecesor de Trimaran.

La adquisición de Argosy marcó un impulso agresivo de CIBC en el negocio de banca de inversión de EE. UU. Antes de ese punto, CIBC nunca había hecho un trato de bonos basura . Los tres principales directores de Argosy habían trabajado en algunos de los acuerdos de bonos basura más importantes de la década de 1980 mientras estaban en Drexel Burnham Lambert. Los 52 empleados de Argosy que CIBC adquirió constituirían el núcleo de lo que se convertiría en el grupo de alto rendimiento de CIBC y los fondos de banca comercial de CIBC Argosy que fueron responsables, entre otras cosas, de la ganancia inesperada de $ 2 mil millones que CIBC obtendría de sus primeras inversiones en Global Crossing . Los directores de Argosy también administraron dos vehículos de obligaciones de deuda garantizados conocidos como Caravelle Funds I y II.

Con la adquisición de Argosy en 1995 y Oppenheimer & Co. en 1997, el centro de gravedad de las operaciones de banca de inversión de CIBC comenzó a desplazarse hacia los Estados Unidos. El grupo de alto rendimiento de CIBC comenzó a desarrollar una reputación de financiar transacciones complejas de compra apalancada y trabajó en estrecha colaboración con varias de las principales firmas de capital privado. CIBC proporcionó financiamiento para muchas de las principales firmas de capital privado de este período, incluidas: Apollo Management , Hicks Muse , Kohlberg Kravis Roberts & Co. , Thomas H. Lee Partners y Willis Stein & Partners .

Bloom, Heyer y Kehler asumieron responsabilidades cada vez mayores dentro de CIBC World Markets. En última instancia, como Vicepresidentes del banco y codirectores de Financiamiento Apalancado, los tres fundadores de Argosy tenían responsabilidades de préstamos apalancados y ventas de alto rendimiento, negociación e investigación, colocaciones privadas de deuda, asesoría en reestructuraciones y cobertura de patrocinadores financieros. También fueron responsables de la creación y gestión de múltiples fondos de inversión para situaciones especiales y fondos de obligaciones de deuda garantizados , y la creación de una importante empresa financiera apalancada en el Reino Unido. En conjunto, estas empresas tenían varios cientos de empleados en los Estados Unidos, Canadá y Estados Unidos. el Reino Unido

Inversión en Global Crossing (1997-1999)

En 1997, los fondos de CIBC Argosy Merchant respaldaron a Gary Winnick y su empresa de telecomunicaciones, Global Crossing , que se embarcó en un proyecto para construir conexiones de cable de fibra óptica bajo el océano entre Europa y América del Norte. Bloom, Heyer y Kehler, los jefes de los fondos CIBC Argosy Merchant y todos ex banqueros de Drexel, eran ex socios de Winnick desde sus días en la década de 1980 como vendedor en Drexel Burnham Lambert bajo Michael Milken . También fueron fundamentales para proporcionar a Global Crossing $ 35 millones en financiamiento de capital antes de que la empresa se hiciera pública. CIBC finalmente obtendría una ganancia estimada en $ 2 mil millones de su inversión de capital relativamente pequeña en Global Crossing, lo que la convertiría en una de las inversiones más rentables de una institución financiera en la década de 1990. También se cree que la inversión generó personalmente millones de dólares para Bloom, Heyer y Kehler.

La inversión de CIBC en Global Crossing supuso un impulso considerable para sus operaciones de banca de inversión en EE. UU. Y para Bloom, Heyer y Kehler. De hecho, la ganancia de CIBC en su inversión en Global Crossing representaría más del 20% de las ganancias del banco en 2000. Trimaran se fundó en 2000, efectivamente gracias al éxito de la inversión en Global Crossing. En abril de 2001, Trimaran cerró un fondo de mil millones de dólares con capital proporcionado principalmente por CIBC.

Escisión de CIBC World Markets (2000-2002)

Las operaciones de banca de inversión de CIBC World Markets alcanzaron su punto máximo en 1999 y 2000, cuando el banco superó a los diez primeros emisores estadounidenses de bonos de alto rendimiento y a los veinte primeros en asesoramiento sobre fusiones y adquisiciones. Desde 1995 hasta el 2000, el Grupo de Alto Rendimiento en CIBC World Markets había crecido a más de 120 y había recaudado más de $ 80 mil millones en deuda de alto rendimiento. Tras el colapso de la burbuja de las puntocom y el cierre de los mercados de alto rendimiento a finales de 2000, CIBC World Markets comenzó a sufrir una serie de reveses. En julio de 2001, el Wall Street Journal hizo un perfil de CIBC World Markets, narrando el rápido declive del banco desde los picos de la clasificación de la tabla de clasificación de Wall Street.

Al mismo tiempo, High Yield Group se reestructuró con los fundadores originales de Argosy Group centrando sus responsabilidades en su nuevo fondo Trimaran Capital Partners y los antiguos fondos CIBC Argosy Merchant. Bloom, Heyer y Kehler fueron reemplazados por los directores generales Edward Levy y Bruce Spohler, quienes habían trabajado anteriormente en Argosy y Drexel, junto con Bill Phoenix.

Para 2002, como resultado de estos desarrollos, CIBC implementó una estrategia para reasignar recursos y capital lejos de la división CIBC World Markets, que es más riesgosa, a favor de sus operaciones minoristas. Como parte de esta reasignación, y en un esfuerzo por reducir los conflictos entre las principales inversiones del banco y sus clientes patrocinadores financieros, las operaciones de Trimaran posteriormente se escindirían completamente de CIBC World Markets. Trimaran Capital Partners se independizó de CIBC en febrero de 2006

Inversiones (2002-2005)

Aunque Trimaran había realizado algunas inversiones en empresas emergentes de telecomunicaciones e Internet en 2000 y también había realizado inversiones en empresas como Iasis Healthcare y Village Voice Media , la mayor parte de su capital de su fondo de capital privado de mil millones de dólares de 2001 no se invirtió después de su primer año. y medio.

Desde finales de 2002 hasta mediados de 2005, Trimaran buscó activamente nuevas inversiones. En diciembre de 2002, Trimaran se asoció con Kohlberg Kravis Roberts & Co. para comprar la subsidiaria comercial de transmisión, ITC Transmission , de DTE Energy . En 2003, Trimaran completó una serie de adquisiciones apalancadas, incluidas Reddy Ice (con Bear Stearns Merchant Banking ), Norcraft (con Saunders Karp & Megrue )

Trimaran realizó una serie de inversiones en 2004 que incluyeron: el minorista de joyería Fortunoff , el minorista de ropa especializada Urban Brands ( ropa Ashley Stewart ) y el fabricante de autopartes Accuride Corporation . En 2005, Trimaran agregaría Charlie Brown Steakhouse, que luego adquiriría Bugaboo Creek Steak House en 2007. Trimaran también haría inversiones en Jefferson National y Broadview Networks, entre otras.

Entidades sucesoras

Trimaran inicialmente intentó recaudar un tercer fondo de $ 1,250 millones en 2004, pero los socios limitados existentes expresaron su descontento con el hecho de que la empresa no había invertido completamente su fondo existente y aún no había producido suficientes realizaciones para merecer un nuevo compromiso. Aunque Trimaran todavía está en funcionamiento gestionando sus fondos de inversión existentes, los profesionales clave de la firma se han embarcado en una serie de empresas diferentes.

Escisión de Mistral Equity Partners (2007)

Tras el fracaso de Trimaran para recaudar su tercer fondo, en marzo de 2007, Andrew Heyer, uno de los tres fundadores de Trimaran, dejó la empresa para lanzar una nueva firma de compra. Mistral Equity Partners se fundó con un equipo de Trimaran para realizar inversiones en las industrias de consumo y minorista. Mistral recaudó con éxito un fondo de aproximadamente $ 300 millones

Trimaran Capital Partners III tiene un rango objetivo preliminar de $ 700 millones a $ 1 mil millones. Trimaran planea recaudar $ 300 millones provisionales para hacer negocios mientras busca dinero para el fondo más grande. Está previsto que la recaudación de fondos para ambos comience a finales de este año, según una fuente cercana a Trimaran. Sin Heyer, Trimaran nunca se crió con éxito.

Mistral formó una sociedad con la familia Schottenstein , que ha adquirido reconocidos minoristas como American Eagle Outfitters , DSW Shoe Warehouse y Filene's Basement . La familia asumió un compromiso de capital con el nuevo fondo Mistral y Jay Schottenstein asumió un papel de asesor a tiempo parcial en la empresa.

Empresa conjunta con Nelson Peltz / Trian Partners (2008)

Trimaran Partners, Jay Bloom y Dean Kehler, cofundadores y socios gerentes de la firma de capital privado, supuestamente se han aventurado en una empresa con el fondo de cobertura dirigido por Nelson Peltz, Trian Partners, invirtiendo en bonos corporativos en dificultades, préstamos bancarios y posibles inversiones. oportunidades de préstamo con opción a compra. La medida, que reúne a un ex equipo de Drexel Burnham Lambert, no indica el fin de Trimaran, que continuará como una entidad independiente. Bloom y Kehler habían fundado la empresa de educación física en 1995. El salto de regreso al crédito corporativo no es un gran salto para Bloom y Kehler. En Trimaran, la pareja también supervisó Trimaran Advisors, que invierte en deuda corporativa por debajo del grado de inversión. David Millison, también alumno de Drexel, había administrado esos fondos para Trimaran como director de inversiones. No se espera que se una a Bloom y Kehler en la nueva empresa. Bloom y Kehler han estado emparejados durante gran parte de sus respectivas carreras. Antes de Trimaran, tanto Bloom como Kehler se habían desempeñado como codirectores de CIBC Argosy Merchant Banking Funds, la rama de PE de CIBC World Markets.

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