Lloyd's de Londres - Lloyd's of London

Lloyd's de Londres
Escribe Mercado de seguros y reaseguros
Fundado C. 1686 ; Hace 335 años ( 1686 )
Fundador Edward Lloyd
Sede
Londres , EC3
Reino Unido
51 ° 30′47 ″ N 0 ° 04′57 ″ W / 51,51306 ° N 0,08250 ° W / 51.51306; -0.08250 Coordenadas : 51 ° 30′47 ″ N 0 ° 04′57 ″ W / 51,51306 ° N 0,08250 ° W / 51.51306; -0.08250
Gente clave
Bruce Carnegie-Brown ( presidente )
John Neal ( CEO )
Sitio web www .lloyds .com Edita esto en Wikidata

Lloyd's of London , generalmente conocido simplemente como Lloyd's , es un mercado de seguros y reaseguros ubicado en Londres , Reino Unido. A diferencia de la mayoría de sus competidores en la industria, no es una compañía de seguros; más bien, Lloyd's es una entidad corporativa regida por la Ley de Lloyd de 1871 y las Leyes del Parlamento posteriores . Opera como un mercado parcialmente mutualizado dentro del cual múltiples patrocinadores financieros, agrupados en sindicatos , se unen para agrupar y distribuir el riesgo . Estos suscriptores , o "miembros", son una colección tanto de corporaciones como de individuos privados, estos últimos tradicionalmente conocidos como "Nombres".

El negocio suscrito en Lloyd's es predominantemente seguros y reaseguros generales, aunque un pequeño número de sindicatos suscriben seguros de vida a plazo . El mercado tiene sus raíces en los seguros marítimos y fue fundado por Edward Lloyd en su cafetería en Tower Street en c. 1686. En la actualidad, tiene un edificio exclusivo en Lime Street dentro del cual se realizan transacciones comerciales en la "caja" de cada sindicato en la "Sala" de suscripción, y la documentación de la póliza de seguro se conoce tradicionalmente como un "resbalón".

El lema del mercado es Fidentia , "confianza" en latín , y está estrechamente asociado con la frase en latín uberrima fides , o "máxima buena fe", que representa la relación entre suscriptores y corredores.

Habiendo sobrevivido a múltiples escándalos y desafíos importantes durante la segunda mitad del siglo XX, más notablemente el asunto de la asbestosis , Lloyd's promueve hoy su sólida "cadena de seguridad" financiera disponible para pagar rápidamente todas las reclamaciones válidas. A partir de 2019, esta cadena consistía en £ 52.8 mil millones de activos a nivel de sindicato, £ 27.6 mil millones de "fondos en Lloyd's" de los miembros y más de £ 4.4 mil millones en un tercer enlace mutuo que incluye el Fondo Central.

En 2020, había 76 sindicatos administrados por 50 agencias de gestión que, en conjunto, escribieron £ 35.5 mil millones de primas brutas sobre los riesgos colocados por 350 corredores. De esas primas, el 53 por ciento procedía de América del Norte, el 27 por ciento de Europa y el 20 por ciento del resto del mundo. El seguro directo representó el 65 por ciento de las primas, cubriendo principalmente la propiedad y accidentes ( responsabilidad ), mientras que el 35 por ciento restante fue reaseguro.

Historia

Siglos XVII-XIX: Formación y primera Ley de Lloyd

La sala de suscripción a principios del siglo XIX.

El mercado comenzó en Lloyd's Coffee House , propiedad de Edward Lloyd, en algún momento de 1686 en Tower Street en la ciudad de Londres . Este establecimiento era un lugar popular para marineros, comerciantes y armadores, y Lloyd les ofrecía noticias fiables sobre el transporte marítimo. La cafetería pronto fue reconocida como un lugar ideal para obtener un seguro marítimo. La tienda también era frecuentada por marineros involucrados en el comercio de esclavos . El historiador Eric Williams señaló que "Lloyd's, al igual que otras compañías de seguros, aseguraba esclavos y barcos de esclavos , y estaba vitalmente interesado en las decisiones legales sobre lo que constituía 'muerte natural' y 'peligros del mar'". Lloyd's obtuvo el monopolio de los seguros marítimos relacionados con la trata de esclavos y lo mantuvo hasta la abolición de la trata de esclavos en 1807.

Justo después de la Navidad de 1691, el pequeño club de suscriptores de seguros marítimos se trasladó a Lombard Street ; una placa azul en el sitio conmemora esto. Este acuerdo continuó hasta 1773, mucho después de la muerte de Edward Lloyd en 1713, cuando los miembros participantes del acuerdo de seguros formaron un comité y el suscriptor John Julius Angerstein adquirió dos habitaciones en el Royal Exchange en Cornhill para "The Society of Lloyd's".

El Royal Exchange fue destruido por un incendio en 1838. Fue reconstruido en 1844, pero muchos de los primeros registros de Lloyd se perdieron en el incendio. En 1871, se aprobó la primera Ley Lloyd's en el Parlamento, lo que le dio a la empresa una base legal sólida. Por esa época, era inusual que un sindicato de Lloyd's tuviera más de cinco o seis patrocinadores; esta falta de capacidad de suscripción significaba que Lloyd's estaba perdiendo muchos de los mayores riesgos frente a las compañías de seguros rivales. A un asegurador marítimo llamado Frederick Marten se le atribuye el mérito de identificar primero este problema y crear el primer "gran sindicato", inicialmente de 12 proveedores de capacidad. En la década de 1880, el sindicato de Marten había superado a muchas de las principales compañías de seguros fuera de Lloyd's.

Una Ley de Lloyd posterior en 1911 estableció los objetivos de la Sociedad, que incluyen la promoción de los intereses de sus miembros y la recopilación y difusión de información.

1906: terremoto de San Francisco y Cuthbert Heath

El 18 de abril de 1906, un gran terremoto y los incendios resultantes destruyeron más del 80 por ciento de la ciudad de San Francisco . Este evento iba a tener una profunda influencia en las prácticas de construcción, el modelado de riesgos y la industria de seguros.

El terremoto de San Francisco de 1906 causó pérdidas sustanciales a los suscriptores de Lloyd's.

Las pérdidas de Lloyd por el terremoto y los incendios fueron sustanciales, a pesar de que la redacción del negocio de seguros en el extranjero se consideró con cierta cautela en ese momento. Mientras que algunas compañías de seguros negaban reclamos por daños por incendio en virtud de sus pólizas contra terremotos o viceversa , uno de los principales aseguradores de Lloyd, Cuthbert Heath , dio instrucciones a su agente de San Francisco para "pagar a todos nuestros titulares de pólizas en su totalidad, independientemente de los términos de sus políticas ". El pago puntual y completo de todos los reclamos ayudó a cimentar la reputación de Lloyd de pagos confiables de reclamos y como un socio comercial importante para los corredores y asegurados estadounidenses. Se estimó que alrededor del 90 por ciento del daño a la ciudad fue causado por los incendios resultantes y, como tal, desde el incendio de 1906 que siguió al terremoto, el incendio ha sido generalmente un peligro asegurado específico bajo la mayoría de las pólizas. A Heath también se le atribuye la introducción de la protección de reaseguro de "exceso de pérdida", ahora ampliamente utilizada, para las aseguradoras después del desastre de San Francisco.

Heath se había convertido en miembro suscriptor de Lloyd's en 1880, al cumplir la edad mínima de 21 años, en el sindicato de JS Burrows. Al cabo de un año se estaba suscribiendo a sí mismo en un sindicato de tres hombres; en 1883 también abrió una empresa de corretaje. En 1885, redactó el primer contrato de reaseguro contra incendios, reasegurando a la compañía de seguros Hand in Hand y marcando el inicio del impulso de Heath para diversificar el mercado en negocios "no marítimos". También escribió la primera póliza de seguro contra robos de Lloyd , su primera póliza de joyería "a todo riesgo" e inventó la cubierta de "bloque de joyería". Más tarde, durante la Primera Guerra Mundial , ofreció un seguro antiaéreo, que lo protegía del riesgo de un bombardeo estratégico alemán .

Década de 1960: el huracán Betsy y el informe Cromer

En 1965, Lloyd's tenía alrededor de 6.000 miembros en 300 sindicatos cuando el huracán Betsy azotó el Golfo de México , lo que le costó al mercado más de 50 millones de libras esterlinas. La catástrofe detuvo la capital que hasta ese momento había estado llegando a Lloyd's, y entre 1965 y 1968 se fueron el doble de miembros que en los ocho años anteriores. Pronto se advirtió que la membresía de la Sociedad, que había estado compuesta en gran parte por participantes del mercado, era demasiado pequeña en relación con la capitalización del mercado y los riesgos que estaba asumiendo.

La respuesta de Lloyd fue encargar una investigación interna secreta en 1968, dirigida por Lord Cromer , ex gobernador del Banco de Inglaterra . Este informe abogaba por la ampliación de la membresía a participantes no del mercado, incluidos sujetos no británicos y luego mujeres, y la reducción de los onerosos requisitos de capitalización (creando así un inversor menor conocido como "mini-nombre"). El informe también llamó la atención sobre el peligro de conflictos de intereses . La responsabilidad de los Nombres individuales era ilimitada y, por lo tanto, toda su riqueza y activos personales estaban en riesgo.

Década de 1970: cambios en los mercados financieros

Durante la década de 1970, surgieron una serie de cuestiones que iban a tener una influencia significativa en el curso de la Sociedad. El primero fue la estructura fiscal en el Reino Unido: durante un tiempo, las ganancias de capital se gravaron hasta un 40 por ciento (cero en las gilts ); los ingresos del trabajo se gravan en el tramo superior al 83 por ciento, y los ingresos por inversiones en el tramo superior al 98 por ciento. Los ingresos de Lloyd's se contaban como ingresos del trabajo, incluso para los nombres que no trabajaban en Lloyd's, y esto influyó mucho en la dirección de la suscripción: en resumen, era deseable que los sindicatos tuvieran una (pequeña) pérdida de suscripción pero una (mayor) ganancia de inversión. La ganancia de la inversión se lograba típicamente mediante " lavado de bonos " o "separación de títulos ": vendiendo el bono dorado u otro bono con dividendo y recomprándolo sin dividendo , perdiendo así los ingresos por intereses a cambio de una ganancia de capital libre de impuestos. Los fondos del sindicato también se trasladaron al extranjero (lo que más tarde creó problemas a través del fraude y la negociación por cuenta propia).

Debido a que Lloyd's era un refugio fiscal y un mercado de seguros, el segundo problema que lo afectó fue un aumento en su membresía externa: a fines de la década de 1970, el número de inversores pasivos empequeñecía el número de suscriptores que trabajaban en el mercado. En tercer lugar, durante la década habían salido a la luz una serie de escándalos, incluido el colapso del sindicato no marino 762 de FH "Tim" Sasse, que había puesto de relieve tanto la falta de regulación como la falta de poderes legales del Comité de Lloyd's (como fue entonces) para gestionar la Sociedad.

Finales de la década de 1970: el escándalo de Sasse y otros problemas

El colapso del sindicato Sasse se produjo después de que escribiera una "autoridad vinculante" en 1975 que delegaba la autoridad de suscripción al expatriado con sede en Florida Dennis Harrison para suscribir riesgos de propiedad y de incendio a través de su agencia Den-Har Underwriters, a pesar de que Den-Har no era un aprobó el coverholder de Lloyd's (un hecho que ni Sasse ni Lloyd's Non-Marine Association notaron). Den-Har había sospechado vínculos con la mafia y muchos de los riesgos escritos estaban amañados: edificios típicamente ruinosos en barrios marginales como el sur del Bronx de Nueva York , que pronto se incendiaron después de haber sido asegurados por grandes sumas.

Una vez transcurrido el período contable de tres años de Lloyd's, se les dijo a los 110 nombres del sindicato 762 que enfrentaban pérdidas sustanciales, en su mayoría reclamaciones fraudulentas. La reaseguradora de Sasse, el Instituto de Resseguros do Brasil (IRB), se negó a pagar su parte de las pérdidas fraudulentas. Los Nombres (pocos en número por pérdidas tan grandes) emprendieron acciones legales y finalmente pagaron solo £ 6.25 millones de c. £ 15 millones de reclamaciones de Den-Har en el año 1976, dejando a la Corporación de Lloyd's para pagar el resto. La Corporación también pagó la pérdida de casi 7 millones de libras esterlinas en 1977.

Sasse también había sido uno de los 57 suscriptores de otros sindicatos que suscribieron pólizas de "arrendamiento de computadoras" que generaban pérdidas a fines de la década de 1970. Estos reclamos finalmente superaron los $ 450 millones, eliminando más de la mitad de las ganancias del mercado en un solo año.

También surgieron problemas en la agencia Oakley Vaughan dirigida por los hermanos Edward y Charles St George, que había suscrito muchos más negocios de los que permitía su capacidad para invertir la prima y aprovechar las altas tasas de interés. Al escribir franjas de negocios independientemente de si las primas eran adecuadas, los St Georges dejaron sus nombres con graves pérdidas. Lloyd's había encargado investigaciones sobre Oakley Vaughan, pero a los investigadores se les negó el acceso a los libros y se basó solo en las garantías de que la agencia era rentable.

Simultáneamente con estos desarrollos surgieron problemas más amplios: primero, en los EE. UU., Una interpretación cada vez más amplia por parte de los tribunales de la cobertura de seguros en relación con la compensación de trabajadores por reclamos relacionados con la asbestosis , que creó un enorme agujero en las reservas de pago de pérdidas de Lloyd's, que inicialmente no fue reconocido y luego no reconocido. En segundo lugar, a finales de la década, casi todos los acuerdos de mercado, como el Acuerdo Conjunto de Cascos, que eran efectivamente cárteles que imponían condiciones mínimas, habían sido abandonados bajo la presión de la competencia. En tercer lugar, habían surgido nuevas políticas especializadas que tenían el efecto de concentrar el riesgo: entre ellas, las políticas de "liquidación", en virtud de las cuales la responsabilidad de los años de suscripción anteriores se transferiría al año en curso, y las políticas de "tiempo y distancia", mediante las cuales las reservas se utilizaría para comprar una garantía de ingresos futuros.

Principios de la década de 1980: New Lloyd's Act, Lioncover y Centrewrite

Informe Fisher

En 1980, el Consejo de Lloyd's encargó a Sir Henry Fisher que produjera las bases de una nueva Ley de Lloyd. Las recomendaciones de su informe abordan el "déficit democrático" y la falta de fuerza reguladora.

La Ley Lloyd's de 1982 redefinió aún más la estructura de la empresa y fue diseñada para dar a los Nombres externos, introducidos en respuesta al informe Cromer, una voz en el funcionamiento de la empresa a través de un nuevo Consejo de gobierno. El objetivo principal de la Ley de 1982 era separar la propiedad de los agentes administradores de los sindicatos suscriptores de la propiedad de las casas de bolsa (que actuaban como intermediarias, no como aseguradoras), con el objetivo de eliminar los conflictos de interés.

Estafa PCW y Lioncover

Inmediatamente después de la aprobación de la Ley de 1982, salieron a la luz pruebas y se iniciaron procedimientos disciplinarios internos contra varios aseguradores que supuestamente habían desviado dinero de sus sindicatos a sus propias cuentas. Estas personas incluyeron un vicepresidente de Lloyd's y algunos de sus principales suscriptores. El exitoso asegurador marítimo Ian Posgate fue expulsado bajo sospechas pero luego absuelto de cargos criminales; su nombre quedó empañado y no regresó al mercado, retirándose para administrar su granja de Oxfordshire hasta su muerte en 2017. Una debacle mayor surgió cuando Peter Cameron-Webb y Peter Dixon, de PCW Underwriting Agencies, supuestamente defraudaron su negocio en unos $ 60 m a través de transacciones de reaseguro amañadas y huí a los Estados Unidos y nunca regresé.

El surgimiento del fraude en PCW fue el primero de una serie de eventos que llevaron a la renuncia del presidente de Lloyd's, Sir Peter Green, en 1983. Lloyd's se vio obligado más tarde a llegar a un acuerdo con los aproximadamente 3.000 nombres de los diversos sindicatos de PCW involucrados y a reasegurar sus pasivos en un nuevo sindicato, el número 9001, a su vez reasegurado por un vehículo único llamado Lioncover, que se estableció como una compañía de seguros subsidiaria de Lloyd's. Lioncover asumió los pasivos de PCW y sus agencias de suscripción asociadas en 1987. En 1988 también asumió los pasivos de 1967-1969 de los sindicatos 2 y 49 de Cameron-Webb. Dixon y Cameron-Webb permanecieron prófugos en los Estados Unidos; Según los informes, Cameron-Webb murió en 2004 en un hogar de ancianos en California.

Sindicato de Warrilow y Centrewrite

Lloyd's también enfrentó acciones de Names sobre el sindicato 553 de CJ Warrilow, que había excedido crónicamente su capacidad de suscripción a principios de la década de 1980 y no pudo reasegurar adecuadamente la enorme cantidad de riesgos que estaba asumiendo. La solución fue crear una nueva empresa en 1990 en la que estos pasivos pudieran reasegurarse y los Warrilow Names se aliviarían. Esta entidad se llamó Centrewrite y asumió las obligaciones de Warrilow en 1985 y años anteriores, ofreciendo también por separado "planes de protección patrimonial" (EPP) para los Nombres que renunciaron. Decenas de miles de Lloyd's Names compraron estas pólizas de reaseguro de Centrewrite. Todavía existe hoy, pero ya no vende EPP y realiza otros pocos negocios; más recientemente, reaseguró los años 1997-1999 del atribulado sindicato Crowe 1204, los años 1999-2001 del colapso sindicato Cotesworth 535 y el año 2001 del sindicato 1171. En 2012, los pasivos Cotesworth y Crowe (entonces valorados en poco más de £ 17m) se novado . Los pasivos mínimos permanecen en Centrewrite de Warrilow, la mayoría de los cuales están reasegurados.

En 1986, el año en que Lloyd's se mudó a un nuevo edificio en 1 Lime Street (donde permanece hoy), el gobierno británico encargó a Sir Patrick Neill que informara sobre el estándar de protección de inversores disponible en Lloyd's. Su informe fue elaborado en 1987 y formuló una gran cantidad de recomendaciones, pero nunca se implementó en su totalidad.

Finales de la década de 1980: Piper Alpha y la espiral LMX

Durante mucho tiempo ha sido normal que un sindicato de Lloyd's reasegure a otro, pero cuando Piper Alpha , una plataforma petrolífera del Mar del Norte , explotó el 6 de julio de 1988 y provocó una pérdida inicial de 1.400 millones de dólares, la práctica se había generalizado tanto que los aseguradores de Lime Street inicialmente habían no tengo idea de cuán extensa fue su exposición: la pérdida se traspasó en lo que se conoció como la "espiral" de exceso de pérdida (LMX) del mercado de Londres y los valores de las reclamaciones aumentaron fuera de control.

El operador de la plataforma, Occidental Petroleum , compró una póliza de seguro directo a los suscriptores de Lloyd's, quienes luego pasaron parte de sus partes del riesgo a otros sindicatos a través del reaseguro. Estos reaseguradores, a su vez, reaseguraron parte del riesgo a otros suscriptores de reaseguros dentro de Lloyd's (conocidos como "retrocesionarios"), y así sucesivamente. En consecuencia, muchos sindicatos, especialmente aquellos que suscriben una gran cantidad de reaseguro de exceso de pérdida, se vieron expuestos a la misma reclamación varias veces a través de múltiples capas en la espiral. Otras catástrofes, incluido el huracán Hugo y el derrame de petróleo del Exxon Valdez en 1989, también entraron en espiral.

Algunas de las reaseguradoras líderes de LMX en ese momento que sufrieron graves pérdidas en espiral incluyeron los numerosos sindicatos administrados por la agencia Gooda Walker, el sindicato Devonshire 216, Rose Thomson Young 255, RJ Bromley 475 y los ya desafiados sindicatos 540 y 542 de Patrick Feltrim Fagan. El sindicato Walker 298 se convirtió en la primera víctima fatal, con 13.500 pólizas expuestas solo al desastre de Piper Alpha y su cuenta de 1989 produjo una pérdida de capacidad del 650 por ciento; Le siguió Feltrim 540 con una tasa de siniestralidad del 550%. Roy Bromley, del sindicato 475, se suicidó más tarde, después de haber sido despedido por su Junta y, según los informes, angustiado por las crecientes pérdidas de su operación.

No todos los escritores de exceso de pérdidas sucumbieron a la espiral LMX; de hecho, la espiral se limitó relativamente a una minoría de esos sindicatos. Entre las reaseguradoras prominentes que siguieron siendo rentables a lo largo de la espiral se encontraban CF Palmer syndicate 314, MH Cockell 269/570 y DP Mann 435, mientras que GS Christensen 958 reportó solo una ligera pérdida en 1989 pero beneficios saludables en 1990 y 1991.

Década de 1990: las consecuencias del asunto de la asbestosis

Aparición de reclamaciones

Desde principios hasta mediados de la década de 1990, vio la continuación del período más traumático de Lloyd en su historia, que había comenzado con la explosión de Piper Alpha. Laudos legales inesperadamente importantes en los tribunales estadounidenses por daños punitivos dieron lugar a reclamaciones sustanciales sobre políticas de asbesto , contaminación y riesgos para la salud (APH), algunas de las cuales se remontan a la década de 1940. Muchas de estas pólizas eran pólizas de riesgo abierto, lo que significa que cubrían cualquier reclamo no excluido específicamente. Otras pólizas (llamadas estándar o amplias) solo cubren peligros declarados, como incendios.

El ejemplo clásico de riesgos de seguro "de cola larga" son las reclamaciones por asbestosis / mesotelioma en virtud de las pólizas de responsabilidad de los empleadores o de indemnización laboral. Un empleado de una planta industrial puede haber estado expuesto al asbesto en la década de 1960, enfermarse 20 años después y haber reclamado una compensación a su antiguo empleador en la década de 1990. El empleador reportaría un reclamo a la compañía de seguros que redactó la póliza en la década de 1960. Sin embargo, debido a que la aseguradora no comprendió completamente la naturaleza del riesgo futuro en la década de 1960, ni ella ni sus reaseguradoras lo habrían valorado ni reservado adecuadamente. En el caso de Lloyd's, esto resultó en la quiebra de miles de inversionistas individuales que indemnizaron las pólizas de responsabilidad general suscritas desde la década de 1940 hasta mediados de la de 1970 para empresas expuestas a reclamos por asbestosis.

Reaseguro para cerrar

Puede que no quede claro de inmediato cómo los miembros actuales de los sindicatos actuales de Lloyd's, que aceptan negocios un año a la vez, podrían ser responsables de pagar reclamaciones históricas. Esto se produjo como resultado de la práctica contable de Lloyd's conocida como reaseguro para cerrar (RITC).

Un miembro "se unió" a un sindicato durante un solo año calendario, lo que se conoce como "empresa anual". Al final del año, el sindicato como entidad comercial en curso se disolvió efectivamente. Sin embargo, por lo general, el sindicato se volvió a formar para el próximo año calendario con el mismo número de identificación y más o menos la misma membresía. Dado que los reclamos pueden tomar tiempo para ser reportados y luego pagados, la ganancia o pérdida de cada sindicato tomó tiempo para concretarse. La práctica en Lloyd's era esperar tres años (es decir, 36 meses desde el comienzo del año en el que se suscribió el negocio) antes de "cerrar" el año con fines contables y declarar un resultado.

Para el cálculo de la utilidad o pérdida, se reservaron reservas para pagos de siniestros futuros, para siniestros que ya habían sido notificados pero aún no pagados, así como montos estimados para siniestros incurridos pero no reportados (IBNR). Esta estimación es difícil y puede ser inexacta; en particular, las pólizas de responsabilidad de larga cola tienden a producir reclamaciones mucho después de que se redactan las pólizas.

La reserva para futuros pasivos por reclamaciones se apartó de forma inusual. El sindicato compró una póliza RITC para pagar cualquier reclamo futuro; la prima era igual al monto de la reserva. Esta transacción permitió cerrar el año y declarar la ganancia o pérdida del sindicato. El reasegurador fue siempre otro sindicato (s) de Lloyd's, a menudo el año siguiente del mismo sindicato: los miembros del sindicato '1' en 1985 reaseguraron las obligaciones futuras de los miembros del sindicato '1' en 1984. La membresía podría ser la misma , o podría haber cambiado.

De esta manera, la responsabilidad por pérdidas pasadas podría transferirse año tras año hasta llegar al sindicato actual. Un miembro que se une a un sindicato con un largo historial de transacciones de este tipo podría, y con frecuencia lo hizo, asumir la responsabilidad por pérdidas en pólizas suscritas décadas antes. Siempre que las reservas se hubieran estimado con precisión y se hubiera pagado la prima correspondiente del RITC cada año, todo habría ido bien, pero en muchos casos esto no había sido posible: nadie podría haber predicho el aumento de las pérdidas por APH. Por lo tanto, las cantidades de dinero transferidas de años anteriores por las sucesivas primas del RITC para cubrir estas pérdidas fueron extremadamente insuficientes y los miembros actuales tuvieron que pagar el déficit.

Como resultado, una gran cantidad de Nombres cuyos sindicatos suscribieron pasivos de cola larga en Lloyd's enfrentaron pérdidas financieras significativas o la ruina a fines de la década de 1980 y mediados de la de 1990.

Dilución de pasivos y consecuencias

Se alegó que a principios de la década de 1980, algunos funcionarios de Lloyd's comenzaron un programa de reclutamiento para inscribir nuevos Nombres para ayudar a capitalizar a Lloyd's antes de la embestida esperada de las reclamaciones de APH. Esta acusación se conoció como "reclutar para diluir": en otras palabras, reclutar más Nombres para diluir las pérdidas. Cuando el enorme alcance de las pérdidas por asbestosis salió a la luz a principios de la década de 1990, por primera vez en la historia de Lloyd, un gran número de miembros no pudieron pagar las reclamaciones o se negaron, muchos alegando que eran víctimas de fraude, tergiversación y / o negligencia. El opaco sistema de contabilidad de Lloyd's hizo difícil, si no imposible, para muchos Nombres comprender el alcance de la responsabilidad que ellos mismos y sus sindicatos habían suscrito.

Además, numerosos suscriptores de negocios no marítimos de cola larga, preocupados por su exposición a la inminente crisis de asbestosis, habían tratado de reasegurar sus responsabilidades con otros transportistas. Veinte sindicatos, incluido el vicepresidente de Lloyd's, Murray Lawrence's, pagaron millones de libras en primas a Richard HM Outhwaite para asumir aproximadamente el 80 por ciento de la exposición al asbesto del mercado en su sindicato 317. Esto terminó en un desastre para Outhwaite's Names, cuyas ganancias anteriormente saludables se borraron y luego algunos.

Otra operación afectada por la asbestosis, Pulbrook syndicates 90/334, había contratado un reaseguro en 1981 en su negocio de responsabilidad general con el sindicato Merrett 418; sin embargo, en 1990 Stephen Merrett (quien ahora controlaba Pulbrook) ganó un fallo de arbitraje para anular ese acuerdo debido a la no divulgación del alcance de la exposición al asbesto, dejando a Pulbrook Names sin cobertura por sus pérdidas de £ 100,000 cada uno en promedio. Incluso antes, en 1974, el suscriptor del sindicato 210 de RW Sturge, Ralph Rokeby-Johnson, que se especializaba en riesgos industriales estadounidenses, compró reaseguro "stop-loss" de Fireman's Fund y Kemper Insurance en los EE. UU. Sobre las exposiciones de Sturge anteriores a 1969 que eran acumulándose en el presente. Este contrato se desarrolló tan mal que Fireman's Fund luego buscó su propia cobertura de stop-loss para las pérdidas asumidas de Sturge. Más tarde, Rokeby-Johnson impulsó a Lloyd's a crear un grupo de trabajo sobre asbestosis.

Reconstrucción y Renovación

A mediados de la década de 1990, el mercado se vio obligado a reestructurarse. Bajo la presidencia de Sir David Rowland y el director ejecutivo Peter Middleton, en 1995 se elaboró ​​un ambicioso plan titulado "Reconstrucción y renovación" (R&R), con propuestas para separar el Lloyd's en curso de sus pérdidas pasadas. Los pasivos de todos los negocios anteriores a 1993 (excepto seguros de vida) debían ser transferidos obligatoriamente (por RITC) a un vehículo especial llamado Equitas (que requeriría la aprobación del Departamento de Comercio e Industria del Reino Unido ) a un costo de alrededor de $ 21 mil millones. . Muchos nombres se enfrentaron a grandes facturas, pero el plan también preveía una solución de sus disputas, un impuesto sobre las ganancias recientes y la cancelación de casi $ 5 mil millones adeudados en forma de "créditos de deuda", sesgados hacia aquellos con las peores pérdidas. . El plan fue debatido en profundidad, modificado y, finalmente, fuertemente apoyado por la Asociación de Miembros de Lloyd's (ALM) y la mayoría de los líderes de los grupos de acción de Nombres. El nuevo CEO Ron Sandler fue fundamental en su implementación. Se recaudó dinero de muchas maneras, incluida la venta y el arrendamiento posterior del edificio de Lloyd's y un impuesto sobre negocios futuros. Las ofertas individuales de liquidación fueron aceptadas por el 95% de los nombres. Los pasivos pasados ​​en 1992 y años anteriores se transfirieron a Equitas en septiembre de 1996, incluidos aquellos bajo Lioncover y Centrewrite.

Las acusaciones de fraude de "reclutar para diluir" fueron escuchadas en un juicio de ocho meses en 2000 en el caso Sir William Jaffray & Ors contra la Sociedad de Lloyd's y fueron rechazadas por el juez; se escuchó una apelación en 2002 y fue rechazada por unanimidad. En cada ocasión se desestimó la alegación de que había habido una política de reclutar para diluir y se instó a Nombres a resolver; sin embargo, en primera instancia, el juez describió a los Nombres como "las víctimas inocentes [...] de una incompetencia asombrosa" y el tribunal de apelaciones determinó que las declaraciones de que Lloyd's tenía un sistema de auditoría riguroso eran falsas e insinuaban claramente que uno de los principales testigos de Lloyd, el ex presidente Murray Lawrence, había mentido en su testimonio.

Luego, Lloyd's instituyó algunos cambios estructurales importantes: a los miembros corporativos con responsabilidad limitada se les permitió unirse y suscribir seguros; no se permitió la incorporación de nuevos Nombres de responsabilidad ilimitada (aunque quedaron algunos cientos de los existentes); se modificaron los requisitos financieros para la suscripción, para evitar un exceso de suscripción que no estuviera respaldado por activos líquidos; y la supervisión del mercado aumentó significativamente. Lloyd's se recuperó y comenzó a prosperar nuevamente después de las catastróficas pérdidas derivadas del ataque al World Trade Center , pero enfrentó una mayor competencia de compañías recién creadas en Bermuda y otros mercados.

En 2006, la subsidiaria de Berkshire Hathaway National Indemnity Company (NICO) acordó asumir todos los activos y pasivos de Equitas, proporcionando $ 7 mil millones de nueva cobertura de reaseguro para pagos de reclamos futuros, además de los $ 8,7 mil millones de reservas existentes dentro de Equitas. La transferencia (en dos fases entre 2007 y 2009) representó la "finalidad" según la ley inglesa para todos los Nombres afectados, que ahora "no enfrentaban ninguna responsabilidad adicional" por las pérdidas anteriores a 1993.

Estructura

Lloyd's no es una compañía de seguros; es un mercado de miembros. Como el mercado de seguros continuamente activo más antiguo del mundo, Lloyd's ha conservado algunas estructuras y prácticas inusuales que difieren de todos los demás proveedores de seguros de la actualidad. Originalmente creada como una asociación no incorporada de miembros suscriptores, fue incorporada por la Ley de Lloyd de 1871 y actualmente se rige por las Leyes de Lloyd de 1871 hasta 1982.

La propia Lloyd's no suscribe el negocio de seguros, y eso se lo deja a sus miembros. En cambio, la Sociedad opera efectivamente como un regulador del mercado, estableciendo reglas bajo las cuales operan los miembros y ofreciendo servicios administrativos centralizados a esos miembros.

Consejo de Lloyd's

El Consejo se reúne en la Sala de Comités, en el piso 11 del edificio Lloyd's

La Ley de Lloyd de 1982 define la estructura administrativa y las reglas bajo las cuales opera el mercado. Según la ley, el Consejo de Lloyd's es responsable de la gestión y supervisión del mercado. Está regulado por la Autoridad de Regulación Prudencial y la Autoridad de Conducta Financiera .

El Consejo normalmente tiene seis miembros activos, seis externos y seis designados. El nombramiento de los miembros nominados, incluido el del director ejecutivo, es confirmado por el gobernador del Banco de Inglaterra . Los miembros de trabajo y externos son elegidos por los miembros de Lloyd's. El presidente y los vicepresidentes son elegidos anualmente por el Consejo de entre los miembros activos del Consejo. Todos los miembros son aprobados por los órganos reguladores.

El Consejo puede desempeñar algunas de sus funciones directamente tomando decisiones y emitiendo resoluciones, requisitos, reglas y estatutos. El Consejo delega la mayoría de sus funciones de supervisión diaria, en particular las relacionadas con garantizar que el mercado funcione con éxito, en la Junta de Franquicias.

La Junta de Franquicias establece pautas para todos los sindicatos y opera un proceso de planificación y monitoreo comercial para salvaguardar altos estándares de suscripción y gestión de riesgos, mejorando así la rentabilidad sostenible y mejorando la solidez financiera del mercado. El Consejo está presidido por el presidente de Lloyd's y tiene tres miembros ejecutivos, tres no ejecutivos vinculados al mercado y cinco no ejecutivos independientes.

Presidentes de Lloyd's

La siguiente es una lista de los presidentes de Lloyd's desde 1979:

• 1979–83: Sir Peter Green • 1984–87: Sir Peter Miller • 1988-1990: Murray Lawrence
• 1991–92: David Coleridge • 1993-1997: Sir David Rowland • 1998–00: Max Taylor
• 2001-2002: Sax Riley • 2003–11: Lord Levene • 2011–17: John Nelson
• 2017-presente: Bruce Carnegie-Brown

Directores ejecutivos de Lloyd's

La siguiente es una lista de los directores ejecutivos de Lloyd's desde 1983:

• 1983–85: Ian Hay Davison • 1985–92: Alan Lord • 1992–95: Peter Middleton
• 1995-1999: Ron Sandler • 1999–06: Nick Prettejohn • 2006–13: Richard Ward
• 2013–18: Inga Beale • 2018-presente: John Neal

Negocios en Lloyd's

Escaleras mecánicas interiores que unen los pisos de suscripción del edificio Lloyd's

Hay dos clases de personas y empresas activas en Lloyd's. Los primeros son miembros o proveedores de capital. Los segundos son agentes, corredores y otros profesionales que apoyan a los miembros, suscriben los riesgos y representan a clientes externos (por ejemplo, personas y empresas que buscan seguros o compañías de seguros que buscan reaseguros).

Miembros

Durante la mayor parte de la historia de Lloyd's, los ricos conocidos como Names respaldaron las pólizas escritas en Lloyd's con todo su patrimonio personal y asumieron una responsabilidad ilimitada. Desde 1994, Lloyd's ha permitido que miembros corporativos ingresen al mercado, con responsabilidad limitada . Las pérdidas por asbestosis a principios de la década de 1990 devastaron las finanzas de muchos nombres: más de 1.500 de los 34.000 nombres (4,4%) fueron declarados en quiebra. Esto asustó a otros nombres potenciales. En 2011, los nombres individuales proporcionaron solo el 11 por ciento de la capacidad en Lloyd's, mientras que los miembros corporativos que cotizan en el Reino Unido y otros miembros corporativos proporcionaron el 30 por ciento y el resto a través de la industria internacional de seguros. No se admiten nuevos Nombres con responsabilidad ilimitada, y la importancia de los Nombres individuales seguirá disminuyendo a medida que se retiren, se conviertan (generalmente en sociedades de responsabilidad limitada ) o mueran lentamente . En 2014, los nombres con responsabilidad ilimitada proporcionaron solo el 2 por ciento de la capacidad total en Lloyd's.

Agentes gestores

Los agentes gestores patrocinan y gestionan sindicatos. Ellos sondean a los miembros en busca de compromisos de capacidad, crean el sindicato, contratan aseguradores y supervisan todas las actividades del sindicato. Los agentes administradores pueden dirigir más de un sindicato, como lo demuestra el hecho de que en 2017 los 85 sindicatos eran operados por solo 56 agentes administradores.

Agentes de miembros

Los agentes de los miembros coordinan la suscripción de los miembros y actúan como un amortiguador entre Lloyd's, los agentes de gestión y los miembros. Fueron introducidos a mediados de la década de 1970 y crecieron en número hasta que muchos quebraron; muchas de las empresas se fusionaron y ahora solo quedan cuatro (Argenta, Hampden, Alpha y LMAS, que no tiene nombres activos). Es obligatorio que los Nombres ilimitados escriban a través del agente de un miembro, y muchos miembros de responsabilidad limitada también eligen hacerlo.

Carátula de Lloyd's

Los coverholders son una fuente importante de negocios para Lloyd's. Su número ha crecido de manera constante en los últimos años y en 2015 había 4,008, lo que produjo una participación cada vez más significativa de los ingresos generales por primas del mercado. El resto del negocio de Lloyd's se distribuye por todo el mundo a través de una red de corredores.

Los coverholders permiten que los sindicatos de Lloyd's operen en una región o país como si fueran una aseguradora local. Esto se logra cuando los sindicatos de Lloyd's delegan su autoridad de suscripción a los coverholders. Un coverholder puede tener autoridad restringida o total para suscribir negocios específicos en nombre de un sindicato de Lloyd's. Por lo general, emitirá la documentación del seguro y, a menudo, también se ocupará de las reclamaciones. El documento que establece los términos de la autoridad delegada del coverholder se conoce como autoridad vinculante.

Corredores de Lloyd's

Los externos, ya sean individuos u otras compañías de seguros, no pueden realizar transacciones comerciales directamente con los sindicatos de Lloyd's. Deben contratar a un corredor de Lloyd's aprobado, que son las únicas organizaciones de atención al cliente en Lloyd's. Por lo tanto, a menudo se les conoce como intermediarios. Los corredores de Lloyd's comparan los riesgos de los clientes en torno a los sindicatos, tratando de obtener la mejor cobertura y los términos más competitivos.

Vehículos integrados de Lloyd

Cuando las corporaciones fueron admitidas como miembros de Lloyd's, a menudo no les gustaba la estructura tradicional. Las compañías de seguros no querían depender de las habilidades de suscripción de sindicatos que no controlaban, por lo que comenzaron la suya propia. Un vehículo de Lloyd's integrado (ILV) es un grupo de empresas que combina un miembro corporativo, un agente de administración y un sindicato en propiedad común. Algunos ILV permiten contribuciones minoritarias de otros miembros, pero la mayoría ahora intenta operar de manera exclusiva.

Seguridad financiera

La estructura de capital de Lloyd's, a menudo denominada "cadena de seguridad", proporciona seguridad financiera a los asegurados y eficiencia del capital a los miembros. La Corporación es responsable de establecer los niveles de capital central y de los miembros para lograr un nivel de capitalización que sea sólido y permita a los miembros el potencial de obtener rendimientos superiores.

Hay tres "eslabones" en la cadena: los fondos en el primer y segundo eslabones se mantienen en fideicomiso, principalmente para el beneficio de los asegurados cuyas pólizas están suscritas por el miembro correspondiente. Los miembros suscriben por su propia cuenta y no son responsables de las pérdidas de otros miembros (es decir, los pasivos son varios, no conjuntos).

El tercer enlace consiste principalmente en el Fondo Central de Lloyd's, que contiene activos mutuos en poder de la Corporación que están disponibles, sujetos a la aprobación del Consejo según sea necesario, para cumplir con las obligaciones de cualquier miembro. Además del Fondo Central, el tercer enlace contiene los activos de la Corporación, la deuda subordinada y una "capa exigible" que puede invocarse en caso de que el enlace final requiera una recarga.

Rendimiento financiero

Cada sindicato de Lloyd's es responsable de determinar cuánto dinero mantener en reserva para sus pasivos conocidos y sus pasivos desconocidos estimados, y cada uno puede optar por liberar algunas de sus reservas para reclamos del año anterior si (y sus auditores independientes) lo consideran apropiado. . Por el contrario, es posible que sea necesario fortalecer las reservas si las estimaciones de pérdidas del año anterior se deterioran. Las liberaciones generales de reservas pueden mejorar el índice combinado del "año del accidente" del sindicato (la suma del índice de siniestralidad y el índice de gastos), mientras que los aumentos generales de las reservas pueden empeorar el índice combinado del año del accidente. La relación combinada después de estos movimientos de reservas se conoce como el resultado del "año calendario".

Resultados históricos

Los peores resultados de Lloyd en su larga historia se registraron en los años 1989 a 1991, cada uno de los cuales produjo pérdidas totales de más de £ 2 mil millones; Los últimos años de la década de 1990 también estuvieron marcados por pérdidas de suscripción repetidas y significativas. En 2001, el resultado del año civil fue un coeficiente combinado del 140%, impulsado en gran parte por las reclamaciones derivadas del ataque al World Trade Center , los aumentos de las reservas para las obligaciones del año anterior y el deterioro de los niveles de precios. Sin embargo, el mercado disfrutó posteriormente de la rentabilidad en la mayoría de los años, excepto aquellos marcados por niveles inusuales de grandes catástrofes naturales. Por ejemplo, la temporada de huracanes del Atlántico de 2005 (que incluyó el huracán Katrina ) llevó el índice combinado general de Lloyd's al 112%, mientras que los huracanes del Atlántico de 2017, junto con los incendios forestales destructivos en California, hicieron que el mercado de Lloyd's informara un resultado de índice combinado del 114% en ese año.

Resultados recientes

En su informe anual más reciente, para 2020, Lloyd's informó una pérdida de suscripción de £ 2,68 mil millones, parcialmente compensada por una ganancia de £ 2,27 mil millones en inversiones para producir una pérdida total antes de impuestos de £ 887 millones, en comparación con una ganancia general antes de impuestos. de 2.530 millones de libras esterlinas en 2019. La relación combinada del año calendario 2020 fue del 110,3 por ciento, frente al 102,1 por ciento en 2019. El resultado de la suscripción se vio afectado principalmente por las pérdidas derivadas de la pandemia de COVID-19 , así como por múltiples huracanes en el Atlántico , un derecho severo en los Estados Unidos, la explosión en Beirut y varios otros eventos importantes. Las primas brutas emitidas totalizaron £ 35,47 mil millones, lo que fue una ligera disminución de £ 35,91 mil millones en 2019, sin tener en cuenta las fluctuaciones del tipo de cambio.

El resultado de 2020 marcó la cuarta pérdida de suscripción consecutiva de Lloyd, a pesar del decimosexto año consecutivo de liberaciones de reservas del año anterior que mejoraron el resultado del año del accidente, esta vez en 1.8 puntos porcentuales.

La siguiente tabla detalla algunas métricas financieras clave para el mercado de Lloyd's durante los últimos nueve años, como se informa en el informe anual de cada año:

Año Primas brutas emitidas Razón combinada
( AY )
Relación combinada
( CY )
Beneficio / (pérdida) antes de impuestos República de China antes de impuestos Árbitro
2020 £ 35,466m 112,1% 110,3% (£ 887 millones) (2,8%)
2019 £ 35,905m 103,0% 102,1% 2.532 millones £ 8,8%
2018 £ 35,527m 108,4% 104,5% (1.001 millones £) (3,7%)
2017 £ 33,591m 116,9% 114,0% (2.001 millones £) (7,3%)
2016 £ 29,862m 103,0% 97,9% 2.107 millones £ 8,1%
2015 £ 26,690m 97,9% 90,0% 2.122 millones £ 9,1%
2014 £ 25,283m 96,1% 88,1% £ 3,161 millones 14,7%
2013 £ 26,106m 94,8% 86,8% 3.205 millones £ 16,2%
2012 25.500 millones de libras esterlinas 98,3% 91,1% 2,771 millones £ 14,8%

Cronología de eventos importantes en Lloyd's

Tipos de políticas

Los sindicatos de Lloyd's suscriben una amplia gama de pólizas, tanto de seguro directo como de reaseguro, que cubren propiedad, accidentes, marina, energía, motor, aviación y muchos otros tipos de riesgo. Lloyd's también tiene un nicho único en negocios inusuales y especializados como secuestro y rescate, bellas artes, especie, guerra de aviación, satélites, accidentes personales, reservas de sangre y otros seguros.

Lloyd's es famoso por redactar políticas para cubrir eventos famosos, inusuales o extraños. Por ejemplo, Lloyd's ha asegurado:

Grupos
  • Un grupo de teatro de comedia contra el riesgo de que un miembro de su público muera de risa
Objetos inanimados
Gente

Controversias recientes

Políticas de armas

Los defensores del control de armas de Estados Unidos han acusado a Lloyd's de proporcionar "seguro contra homicidio" porque suscribe varios tipos de pólizas de armas de fuego respaldadas por la Asociación Nacional del Rifle , incluso para exposiciones de armas y seguro de responsabilidad personal que cubre demandas penales y de defensa civil. Las pólizas de responsabilidad personal respaldadas por la NRA son inusuales, ya que las pólizas de seguro rara vez cubren los costos de enjuiciamiento penal. Los partidarios del control de armas argumentan que estas políticas podrían aumentar la violencia armada, ya que tienen el potencial de reducir las consecuencias negativas de disparar un arma, similar a las leyes de “ defender su posición ”.

Según el propietario de Appalachian Promotions, que organiza exhibiciones de armas en varios estados de EE. UU., Lloyd's es "la elección de la NRA" para exhibiciones de armas y "generalmente no hay otro lugar donde conseguirlo para exhibiciones de armas". Los críticos han acusado a Lloyd's de permitir la " escapatoria de la exhibición de armas " y "ayudar e incitar al mercado negro de armas de fuego".

Los reguladores del estado de Nueva York están investigando la comercialización de estas pólizas de seguro de "autodefensa".

Pandemia de COVID-19

La pandemia de COVID-19 generó una gran cantidad de demandas contra múltiples compañías de seguros a nivel mundial, alegando o buscando confirmación de cobertura para reclamos relacionados con el brote. La mayoría de las reclamaciones buscaban cobertura por "interrupción comercial" después de que muchos gobiernos obligaran a la mayoría de las empresas a cerrar; normalmente, sin embargo, tales reclamaciones solo están cubiertas si son causadas por una "pérdida física".

Lloyd's fue una de las muchas aseguradoras objeto de tales demandas. Los ejemplos incluyeron al propietario de una cadena de restaurantes que buscó la confirmación de la cobertura en los tribunales de Texas para su reclamo bajo una póliza de "seguro contra pandemias" de $ 1 millón que se comercializó para cubrir un "evento de interrupción del negocio relacionado con patógenos". Según los informes, el reclamo del titular de la póliza fue denegado porque la enfermedad específica en el asunto, COVID-19, "no era una enfermedad nombrada" (la póliza, sin embargo, nombró "coronavirus asociado al SARS"). En Florida, el propietario de un bar deportivo presentó una reclamación similar en busca de la confirmación de la cobertura de su póliza de interrupción del negocio, que incluía el requisito habitual de "pérdida física", y en Luisiana un restaurador también solicitó una declaración legal de que su "póliza a todo riesgo" ofrecía. cobertura, ya que no excluyó explícitamente las pérdidas causadas por una pandemia.

Lloyd's estimó inicialmente el costo de la pandemia para la industria global de seguros en $ 200 mil millones, y la participación de Lloyd's se informó en su informe anual de 2020 en aproximadamente $ 8.5 mil millones debido principalmente a la cancelación de eventos, pérdidas de propiedad y viajes.

Disculpa por su papel en la trata de esclavos

En junio de 2020, durante las protestas de George Floyd , Lloyd's emitió una declaración en la que se disculpaba "por el papel desempeñado por el mercado de Lloyd's en la trata de esclavos de los siglos XVIII y XIX, un período espantoso y vergonzoso de la historia inglesa, así como el nuestro. " Esto se refirió a su papel en el aseguramiento de los barcos de esclavos involucrados en la trata de esclavos en el Atlántico .

Diverso

La campana de Lutine , ubicada en la tribuna de la sala de suscripción principal

El actual edificio de Lloyd's , en 1 Lime Street , fue diseñado por el arquitecto Richard Rogers y se completó en 1986. Se encuentra en el sitio del antiguo Foro Romano. La fachada del edificio de 1925 sobrevive, luciendo extrañamente varada con el edificio moderno visible a través de las puertas en el lado norte de Leadenhall Street . En 2011 se convirtió en un edificio protegido .

En la Sala de Suscripción principal de Lloyd's se encuentra la campana Lutine , que se hizo sonar cuando se conoció el destino de un barco "retrasado" en su puerto de destino. Si el barco estaba a salvo, la campana sonaría dos veces; si se hubiera hundido, la campana sonaría una vez. (Esto tenía el propósito práctico de detener inmediatamente la venta o compra de reaseguro "vencido" en ese buque). Hoy en día, solo se toca con fines ceremoniales, como la visita de un invitado distinguido, o para el servicio anual del Día del Recuerdo y los aniversarios. de los principales eventos mundiales.

Los corredores y suscriptores todavía suelen tener, y aparentemente prefieren, un estilo de vestimenta más formal que muchos bancos e instituciones financieras cercanas de la City de Londres.

Ver también

Referencias

Otras lecturas

enlaces externos

Datos