El Paso Corp. - El Paso Corp.
El Paso Corporation era un proveedor de gas natural y productos energéticos relacionados y fue uno de los productores de gas natural más grandes de América del Norte hasta su adquisición por Kinder Morgan en 2012. Tenía su sede en Houston , Texas . Estados Unidos .
Antes de la adquisición por parte de Kinder Morgan, la empresa era propietaria del sistema de gasoductos de gas natural más grande de Norteamérica que viajaba de frontera a frontera y de costa a costa. El sistema de tuberías incluía Colorado Interstate Gas ; El Paso Natural Gas ; Gas Natural del Sur ; Gasoducto de Tennessee ; Oleoducto Cheyenne Plains; Oleoducto Mojave; Oleoducto Elba Express; Almacenamiento de gas joven; Compañía Interestatal de Wyoming; y Ruby Pipeline . El Paso Corporation también poseía el cincuenta por ciento de Great Lakes Transmission y Florida Gas Transmission y empleaba a 6.000 personas. Florida Gas es parte de Southern Natural Gas. En 1999, la compañía duplicó su tamaño cuando se fusionó con el gigante de gas natural con sede en Birmingham, Alabama, Sonat . Luego adquirió Coastal Corporation en 2001.
Las oficinas principales de la compañía estaban ubicadas en Houston, Texas ; Birmingham, Alabama ; y Colorado Springs, Colorado . El director ejecutivo de la empresa en el momento de la venta a Kinder Morgan era Douglas L. Foshee .
Historia
Fuente: The Pipeliners: The Story of El Paso Natural Gas, por Frank J Mangan, 1 de enero de 1978, ISBN 978-0930208066
La empresa fue fundada en 1928 por los socios de Houston, el abogado Paul Kayser y H. Gordon Frost Sr. [(ganadero / ganadero)], quienes identificaron la ciudad de El Paso, Texas como un buen mercado para el gas natural transportado por gasoductos desde Jal, Nueva México. Comenzaron con un empleado, la esposa de H. Gordon, Nell Streeter Frost ([secretaria)] (sin incluir a los dos directores), una pequeña oficina y un teléfono. Fue la primera empresa de gasoductos del mundo.
El Paso era propietario, operaba y desarrollaba el primero del mundo y uno de los sistemas de transmisión de gas natural más grandes de América del Norte. Sus más de 17,000 millas de gasoductos conectaron las principales regiones de suministro de gas en todo el oeste de Estados Unidos y México a principios de la década de 1990 y abastecieron alrededor del siete por ciento de la demanda de gas natural de EE. UU. En 1992, El Paso se escindió de Burlington Resources, que había operado la empresa como subsidiaria desde 1983.
Paul Kayser, un joven abogado de Houston, y H. Gordon Frost Sr., ganadero brahman de Texas de segunda generación, fundaron El Paso Natural Gas en 1928. En 1929, obtuvieron una franquicia del Ayuntamiento de El Paso para vender gas natural a la ciudad. Propuso la construcción de un gasoducto de 200 millas que uniera El Paso con pozos de gas natural ubicados cerca de la ciudad de Jal, Nuevo México. Después de obtener financiamiento para el ambicioso proyecto, inmediatamente comenzaron a contratar equipos de trabajo y asegurar equipos y suministros.
Los métodos de construcción de oleoductos en ese momento eran toscos en comparación con las técnicas desarrolladas a mediados del siglo XX. Las líneas se construían a mano y los hombres que trabajaban en las líneas tenían que ser extremadamente duros. Las dificultades relacionadas con la construcción de la tubería de Frost y Kayser se vieron amplificadas por el hecho de que sus tuberías cruzarían algunos de los terrenos más difíciles del suroeste de los Estados Unidos. El oleoducto tuvo que cruzar 200 millas de ríos, montañas y desiertos y tuvo que ser construido para resistir todo tipo de desastres naturales. Aunque el trabajo era tedioso y requería mucho tiempo, los equipos de Frost y Kayser fueron pioneros en nuevos métodos para soldar, zanjar y cruzar terrenos únicos. La línea fue terminada y puesta en servicio en 1930.
Desafortunadamente para ellos y su incipiente puesta en marcha, la Gran Depresión comenzó poco después de la construcción del oleoducto. El Paso generó ganancias de $ 283,000 durante el primer año de operación del oleoducto, pero la economía de la era de la Depresión amenazó con anular la empresa. Afortunadamente, la ciudad de El Paso continuó comprando gasolina para Frost y Kayser. La empresa pudo pagar sus deudas y ampliar su sistema de oleoductos a principios de la década de 1930. La compañía construyó nuevas líneas que se extienden a las áreas mineras de cobre del sur de Arizona y el norte de México y en 1934 extendió el servicio a Tucson y Phoenix, Arizona.
A fines de la década de 1930, El Paso disfrutó de un crecimiento constante. Construyó nuevos sistemas de tuberías que se extienden a lo largo de la Cuenca Pérmica rica en petróleo y gas en el sur de Texas y extendió las líneas hacia el norte y el oeste para adaptarse a la creciente demanda regional. A fines de la década de 1930, la compañía generaba ingresos de aproximadamente $ 5 millones anuales y estaba comenzando a registrar fuertes ganancias en las ganancias. La expansión se desaceleró durante la Segunda Guerra Mundial cuando la mano de obra y los recursos de la nación se dirigieron hacia el esfuerzo bélico. Después de la guerra, El Paso se benefició de la fuerte demanda de gas natural en el creciente suroeste de los Estados Unidos. A medida que la economía y la población de la posguerra florecieron, las ciudades de la región demandaron fuentes de energía para impulsar el crecimiento y el desarrollo.
El Paso experimentó un crecimiento explosivo a fines de la década de 1940. Las ganancias durante ese período se debieron en parte a la finalización de un oleoducto de 700 millas que se extiende desde las operaciones de la Cuenca Pérmica de El Paso hasta California . El Paso comenzó a suministrar gas a través de un gasoducto de 26 pulgadas y también comenzó la construcción de gasoductos nuevos y más grandes destinados al floreciente mercado de California. Como resultado de esos esfuerzos, los activos de El Paso aumentaron de aproximadamente $ 23,5 millones en 1945 a $ 285 millones en 1950. Mientras tanto, las ventas aumentaron de $ 9 millones a $ 41 millones y los ingresos netos subieron a un récord de $ 9 millones en 1950.
A principios de la década de 1950, El Paso continuó registrando ganancias constantes a medida que aumentaba la demanda de gas natural. Construyó o compró tuberías que llegaban tan al norte como Ignacio, una pequeña ciudad en el sur de Colorado , y continuó su expansión hacia el oeste, reforzando sus tuberías de alimentación que iban a California y aumentando las ventas en Arizona y Nuevo México . Para 1955, El Paso capturó casi $ 30 millones en ganancias anuales de alrededor de $ 180 millones en ventas. A principios de la década de 1960, esas cifras habían aumentado a más de $ 40 millones y $ 400 millones, respectivamente.
Las grandes ganancias de El Paso a fines de la década de 1950 se atribuyeron en parte a la adquisición en 1957 de parte de las operaciones de Pacific Northwest Pipeline Corporation. La adquisición le dio a El Paso presencia en varios estados del oeste y noroeste, con gasoductos que llegan hasta Washington y se conectan a las redes de otras empresas en Canadá. Además de la expansión geográfica, El Paso comenzó a diversificarse durante la década de 1950 en negocios relacionados con el petróleo y los productos químicos. Creó El Paso Products Company como una subsidiaria para fabricar químicos a partir de derivados del gas natural. A pesar de las incursiones en otras industrias, El Paso se mantuvo enfocado en la compra, transporte y venta de gas natural.
Después de 35 años, el fundador de El Paso dejó sus funciones de director ejecutivo a principios de la década de 1960. El presidente de la compañía, Howard Boyd , reemplazó a Kayser. Kayser había transformado su empresa de un pequeño proveedor de nueva creación con 200 millas de gasoductos a una corporación de 500 millones de dólares con 20.000 millas de gasoductos que distribuían gas en todo el oeste de los Estados Unidos. A lo largo de su reinado, mantuvo su compromiso con el desarrollo pragmático de los recursos naturales y las prácticas comerciales sólidas. "No hay nada más vital para nuestra economía que el uso ordenado, sabio y libre de nuestros preciosos recursos naturales desarrollados bajo políticas de conservación prácticas e inteligentes", declaró Kayser en 1954.
El Paso continuó creciendo a un ritmo rápido durante finales de la década de 1960 y principios de la de 1970. Aunque las ganancias de la industria del gas natural fueron en general cíclicas, las ventas y ganancias generales de El Paso aumentaron durante el período. A principios de la década de 1970, El Paso operaba uno de los sistemas de tuberías más grandes del país. Se extendía desde el norte de México hasta el extremo noreste de Washington, con extensiones en todo el suroeste y llegando a Wyoming, Idaho y Oregon.
Aunque los reguladores federales impidieron que El Paso operara sus propias tuberías en regiones específicas, sus líneas se conectaron con las de otros operadores para darle a El Paso acceso a los mercados de California, Kansas, Oklahoma y Nevada. En parte en un esfuerzo por minimizar su exposición a los mercados cíclicos del gas, El Paso se diversificó a fines de los años sesenta y setenta. Para 1974, las operaciones distintas del gas contribuyeron con alrededor de un tercio de los $ 1.3 mil millones anuales en ingresos de El Paso. La división no gasista más grande de la compañía era su negocio petroquímico, que fabricaba una variedad de productos químicos utilizados en la creciente industria de los sintéticos. El Paso también se involucró fuertemente en las industrias de fibras y textiles, particularmente nailon, rayón y otros sintéticos. Otras de las subsidiarias de El Paso estaban involucradas en minería, exploración de gas y petróleo, seguros, alambre de cobre y desarrollo inmobiliario.
Una de las empresas más intrigantes y prometedoras de El Paso durante la década de 1970 fue una empresa de gas natural licuado. En 1969, El Paso alcanzó lo que denominó un "acuerdo histórico" con Sonatrach , una empresa nacional de petróleo y gas de Argelia. Según el acuerdo, la empresa argelina entregaría mil millones de pies cúbicos de gas natural en forma líquida diariamente a El Paso Natural Gas. El Paso luego distribuiría el gas de bajo costo a través de su red de gasoductos. El ambicioso proyecto requirió la construcción de una flota de nueve barcos de petroleros especiales que serían propiedad de El Paso y que los operaría, así como la construcción de terminales de almacenamiento en la costa este y en Argelia. El Paso trasladó a 230 empleados a Argelia para el proyecto. Las entregas de gas licuado comenzaron en 1978 e hicieron una contribución significativa a los resultados de El Paso.
Aunque la empresa de gas licuado de El Paso representó un éxito importante durante la década de 1970, sus operaciones no relacionadas con el gas fueron en general menos fructíferas. El Paso desechó algunas de esas operaciones y registró pérdidas por actividades importantes como la fabricación de productos químicos y fibras. Para empeorar las cosas, El Paso se vio perjudicado por una decisión de la Corte Suprema en 1974. Durante varios años, los reguladores federales habían estado tratando de renegar de su decisión a fines de la década de 1950 de permitir que El Paso adquiriera sus operaciones en el norte. El Paso luchó contra sus esfuerzos, pero fue derrotado. En 1974, El Paso se vio obligado a deshacerse de las propiedades, terminando efectivamente sus operaciones de gas natural al norte de Nuevo México y Arizona.
A pesar de algunos contratiempos, El Paso logró mantener un crecimiento a largo plazo durante la década de 1970. Las ventas cayeron después de la desinversión en 1974, pero volvieron a subir a $ 1,15 mil millones en 1975, aumentando a más de $ 2 mil millones en 1978. Sin embargo, las ganancias fluctuaron entre $ 50 millones y $ 60 millones anuales. Las enormes ganancias de ingresos de El Paso a fines de la década de 1970 reflejaron turbulencias en los mercados energéticos.
El Paso se benefició de la Ley de Política de Gas Natural que se aprobó en 1978. Esa ley básicamente permitió a El Paso comenzar a competir con otras empresas de Texas por la compra de reservas de gas natural. El Paso aumentó considerablemente sus reservas después de que se aprobó la ley, creando una base de reservas considerable cerca de las operaciones del oleoducto de la Cuenca Pérmica, así como en otras regiones del país. Simultáneamente, aumentó su capacidad de producción para satisfacer el aumento esperado de la demanda durante la década de 1980.
Como resultado de los fuertes mercados de gas natural y la mayor capacidad de producción de El Paso, las ventas superaron los $ 2 mil millones en 1978, pasaron de $ 3 mil millones en 1980 y luego aumentaron a casi $ 4 mil millones en 1981. En 1981, El Paso reportó ganancias récord de $ 147 millones. . Desafortunadamente, las ganancias en las ganancias de El Paso fueron de corta duración. Durante finales de la década de 1970 y principios de la de 1980, los competidores de la industria se habían apresurado a aumentar la capacidad de producción de gas natural con expectativas de una fuerte demanda. Pero una economía débil y un nuevo énfasis en la conservación de energía desaceleraron el crecimiento del mercado. La oferta superó la demanda en 1982 y los precios del gas natural cayeron. Además, los negocios químicos de El Paso sufrieron importantes reveses en 1982. Aunque las ventas de El Paso aumentaron a $ 4,3 mil millones en 1982, su ingreso neto cayó a $ 53 millones.
The El Paso Company, como se conoció en la década de 1970, dejó de existir como una corporación independiente en 1983. La compañía fue comprada por Burlington Northern Inc. y se convirtió en una subsidiaria de propiedad total. Burlington era un conglomerado de $ 9 mil millones activo en el desarrollo de minerales, madera y productos forestales, y sistemas de transporte ferroviario. Aunque El Paso estaba experimentando algunos problemas en ese momento, Burlington veía a la compañía como un excelente complemento para sus operaciones de desarrollo mineral existentes.
La adquisición parecía una buena movida, particularmente a la luz de la nueva legislación federal programada para entrar en vigencia a mediados de la década de 1980. La legislación había desregulado efectivamente ciertos aspectos de la industria del gas natural. Antes de mediados de la década de 1980, El Paso, de acuerdo con la Ley de Gas Natural de 1938 y la Ley de Política de Gas Natural de 1978, estaba en el negocio de comprar gas a otros productores, transportar el gas y luego venderlo a la distribución local. compañías. Su negocio comenzó a cambiar en 1984. La legislación federal aprobada en 1984 tuvo un efecto tumultuoso en los precios, el transporte y las relaciones contractuales entre clientes y proveedores. El efecto neto fue que las industrias y los mercados del gas natural se volvieron más competitivos. Como resultado, El Paso pasó de comerciante a distribuidor a fines de la década de 1980 y principios de la de 1990. En lugar de poseer el gas natural que transportaba, simplemente brindaba servicios de transporte por una tarifa cobrada a los propietarios y / o compradores.
En la década de 1980 y principios de la de 1990, El Paso prosperó bajo la administración de Burlington. Durante los siguientes años, Burlington se escindió o vendió varias de las divisiones en mal estado de El Paso y agilizó las operaciones de gas natural de la empresa.
A principios de la década de 1990, Burlington cambió su estrategia comercial. Después de eludir el negocio de exploración y producción de gas natural durante varios años, decidió cambiar su enfoque para aprovechar un repunte proyectado en los precios del gas natural. A principios de la década de 1990, Burlington vendió la mayoría de sus subsidiarias y reinvirtió las ganancias en reservas de gas natural.
Burlington completó la escisión de El Paso Natural Gas Company el 30 de junio de 1992. William A. Wise fue seleccionado para actuar como presidente y director ejecutivo de El Paso, nuevamente independiente. Wise, de 45 años, había estado en El Paso desde 1970, trabajando como abogado y luego sirviendo en varios puestos gerenciales. A Wise se le atribuyó el mérito de haber ayudado a la empresa a realizar la transición a los servicios de transporte a fines de la década de 1980 y de haber ayudado a hacer de El Paso un líder de la industria de bajo costo. Cuando El Paso recuperó su independencia, su oleoducto consistía en una red de 20,000 millas que conectaba tres regiones productoras de petróleo en Texas, Oklahoma y Nuevo México con compradores principalmente en California, Arizona, Nuevo México y Texas. Las ventas durante 1993, su primer año completo de operación, superaron los $ 900 millones, de los cuales aproximadamente $ 90 millones fueron ingresos netos.
El Paso estaba en una posición relativamente fuerte en su industria a mediados de la década de 1990. Era el mayor proveedor de gas natural del estado de California y había cambiado con éxito de comerciante a transportista de conformidad con las nuevas regulaciones federales (1992). Pero también enfrentaba obstáculos. En particular, el mercado de gas de California se estaba saturando, lo que frenaba las ganancias en la región más importante de El Paso. Sin embargo, los inversionistas estaban entusiasmados con las posibilidades de El Paso, como lo demuestra la duplicación del precio de las acciones de la compañía entre 1992 y principios de 1994. El Paso estaba depositando sus esperanzas a largo plazo en el mercado mexicano en rápida expansión, al que tenía un acceso insuperable. También participó en un ambicioso esfuerzo para aumentar enormemente su acceso al mercado de gas natural del norte de California.
Adquisición costera, problemas legales y lucha por poderes
En 2001, El Paso compró Coastal Corporation de Oscar Wyatt, una empresa de energía diversificada. Poseía refinerías de petróleo, estaciones de servicio y comercializaba petróleo, gas natural y electricidad.
En 2003, Oscar Wyatt y otros accionistas demandaron a El Paso Corporation por supuestamente tergiversar sus intenciones para los activos de Coastal antes de la fusión en 2000. Después de la fusión de Coastal y El Paso Corporation, esta última comenzó a desinvertir de los activos de Coastal a partir de 2001. El Paso necesitaba el efectivo para pagar la creciente deuda que había adquirido siguiendo el mismo modelo comercial que el Enron de Ken Lay. El Paso se había aprovechado mucho para impulsar las ventas en nuevos mercados de electricidad y ocultó la creciente deuda de su balance al cancelar la deuda de las compañías subsidiarias en el extranjero. En junio de 2003, Oscar Wyatt, junto con el inversionista de El Paso, Selim Zilkha, iniciaron una lucha por poder para obtener el control de El Paso Corporation y luchar por el control de los activos restantes, que incluían gasoductos, exploración y activos de producción. Desde la fusión y divulgación de la mala conducta corporativa por parte de la administración de El Paso, sus acciones habían caído un 87% desde su máximo de febrero de 2001 de $ 75 por acción. El Paso tenía deudas de $ 25 mil millones y estaba siendo demandado por accionistas e investigado por reguladores estatales y federales.
En octubre de 2011, Kinder Morgan adquirió El Paso Corp. en un acuerdo de $ 21,1 mil millones.
Crítica
Evasión de impuestos
En diciembre de 2011, la organización no partidista Public Campaign criticó a El Paso por gastar $ 2.94 millones en cabildeo y no pagar impuestos sobre la renta durante 2008-2010, en lugar de obtener $ 41 millones en devoluciones de impuestos sobre la renta, a pesar de obtener una ganancia de $ 4.1 mil millones y aumentar el salario de los ejecutivos. en un 47%.
Fijación de precios
El 27 de septiembre de 2002, las acciones de El Paso Corporation se desplomaron después de que un juez de derecho administrativo de la Comisión Federal Reguladora de Energía dictaminó que la compañía ayudó ilegalmente a impulsar los precios de la energía a niveles récord en California entre 2000 y 2001 mediante la manipulación de los suministros de gas. El comerciante de gas de El Paso, Todd Geiger, fue procesado por la FERC por inventar falsamente 48 transacciones de gas. El Paso ahora está fuera del negocio del comercio de energía.