Compañías aéreas asociadas Australia - Airline Partners Australia
Airline Partners Australia (APA) es un consorcio que hizo una oferta de adquisición de A $ 5,45 por acción para la aerolínea australiana Qantas en diciembre de 2006. La oferta de adquisición recibió el respaldo de la junta de Qantas en ausencia de una oferta mejor, sin embargo, la adquisición propuesta fracasó. para obtener el nivel requerido de apoyo de los accionistas, a pesar de la extensión de los plazos y la reducción de los requisitos de aceptación.
Información de la empresa
El consorcio, compuesto por Texas Pacific Group , Macquarie Bank , Allco Finance Group , Allco Equity Partners y Onex Corporation , se estructuró para cumplir con las estrictas leyes de propiedad australianas de Qantas (que debe ser propiedad de australianos al menos en un 51%).
Oferta pública de adquisición
La propuesta inicial de $ 5,50 por acción fue rechazada. La propuesta revisada siguió a las negociaciones con la APA desde que la Junta Directiva rechazó su propuesta inicial. Estas negociaciones dieron como resultado la eliminación de condiciones inaceptables y una tarifa de interrupción sustancial, así como un aumento en el precio de $ 5,50 a $ 5,60 por acción.
Margaret Jackson (presidenta) dijo que la propuesta proporcionaba una prima atractiva para los accionistas de Qantas, que era un 33 por ciento más alta que el precio de cierre de las acciones de 4,20 dólares el 6 de noviembre de 2006, el día antes de la primera especulación sobre la oferta; y 61 por ciento por encima del precio promedio ponderado por volumen de las acciones de Qantas de $ 3.48 durante los seis meses hasta esa fecha.
Según los términos de la oferta, el dividendo a cuenta que de otro modo habría sido pagadero en abril de 2007 no estaría disponible. El Consejo decidió que se podría pagar un dividendo especial totalmente franqueado durante el período de oferta, en cuyo caso la contraprestación de la oferta se reduciría por el monto del dividendo.
La oferta pública de adquisición respaldó la gestión y la estructura existentes de Qantas. La oferta inicial requería la aprobación de los accionistas del 70%, sin embargo, luego se redujo al 50%. Airline Partners Australia anunció inicialmente que había fracasado en su oferta por Qantas, habiendo obtenido la aprobación de solo el 46,5% de la compañía, cuando la oferta se cerró a las 7:00 pm (hora de Sydney) el viernes 4 de mayo de 2007.
Más tarde esa noche, sin embargo, APA recibió la aceptación de un 4,96% adicional de las acciones de Qantas, en poder de un fondo de cobertura de Samuel J. Heyman . Esta aceptación que habría llevado el nivel de aceptación por encima del 50% y por lo tanto permitió que la oferta tuviera éxito. APA apeló al Panel de Adquisiciones de Australia en un intento de incluir esa aceptación. Sin embargo, el domingo 6 de mayo de 2007, el Panel de Adquisiciones dictaminó que Airline Partners Australia no tenía la participación mínima requerida a las 19:00 horas del viernes 4 de mayo, como se estipula en la oferta. Tampoco vieron bases suficientes para reabrir la oferta.
Unos quince días después, después de continuar especulando sobre otra oferta pública de adquisición, la APA emitió un comunicado de prensa anunciando que:
"La APA ha llegado a la conclusión de que, en el entorno y las circunstancias actuales, no es probable que una oferta renovada en términos aceptables para la APA tenga éxito ... Sobre esa base, la APA ha decidido no continuar con una oferta renovada para Qantas en este momento. APA agradece La junta, la gerencia y los empleados de Qantas por su profesionalismo durante el proceso de licitación y le desean a Qantas mucho éxito en el futuro ".
Preocupaciones de adquisición
Se plantearon numerosas preocupaciones en relación con la adquisición propuesta. Estos incluían la participación de control de Macquarie Bank en el aeropuerto de Sydney (el aeropuerto más grande de Australia). Existía la preocupación de que Macquarie Bank, que era un accionista importante tanto en Qantas como en el aeropuerto de Sydney, tuviera incentivos para imponer restricciones a los competidores comerciales que utilizan el aeropuerto de Sydney o favorecer a Qantas en las transacciones comerciales.
Los sindicatos de aerolíneas expresaron su preocupación por la adquisición propuesta, en medio de preocupaciones de que habría grandes despidos o un gran número de trabajos enviados al extranjero.
Secuelas
La oferta de adquisición fallida causó preocupación entre los accionistas en cuanto a la viabilidad actual del directorio de Qantas, que había recomendado que los accionistas aceptaran la oferta.